Jak číst účetní závěrku

Čísla pocházejí z účetních závěrek, které firmy ukládají do sbírky listin veřejného rejstříku (justice.cz). Čteme rozvahu a výkaz zisku a ztráty ve struktuře vyhlášky č. 500/2002 Sb. pro podnikatele a všechny částky přepočítáváme na koruny – firmy vykazují v tisících nebo v korunách a mezi lety to střídají.

Každý výkaz kontrolujeme jeho vlastní aritmetikou: aktiva se musí rovnat pasivům a výsledek hospodaření ve výkazu zisku a ztráty se musí shodovat s rozvahou. Pokud kontrola neprojde, čísla za daný rok nezobrazíme a odkážeme na původní listinu. Mikro účetní jednotky často ukládají jen rozvahu – pak tržby chybí a výsledek hospodaření bereme z rozvahy.

Vše, co firma vlastní, v účetní hodnotě ke konci období: peníze, pohledávky, zásoby, budovy a stroje. Součet rozvahy – rovná se vlastnímu kapitálu plus cizím zdrojům.

Aktiva jsou majetek firmy. Rozvaha je dělí na dlouhodobý majetek (budovy, stroje, software, podíly v jiných firmách) a oběžný majetek (zásoby, pohledávky za odběrateli, peníze na účtech a v pokladně). Ukazujeme hodnotu netto, tedy po odečtení odpisů a opravných položek.

Velikost aktiv říká, s jak velkým majetkem firma pracuje, ne jak je bohatá – část majetku je financovaná z dluhů. Proto se dívejte zároveň na vlastní kapitál a cizí zdroje, jejichž součet (spolu s časovým rozlišením) se aktivům rovná.

Část majetku, která patří vlastníkům: vklady, nerozdělený zisk minulých let a výsledek období. Záporná hodnota znamená, že dluhy převyšují majetek.

Vlastní kapitál je to, co by vlastníkům zbylo, kdyby firma prodala všechen majetek a zaplatila všechny dluhy. Skládá se ze základního kapitálu a dalších vkladů, fondů, nerozděleného zisku (nebo neuhrazené ztráty) minulých let a výsledku hospodaření běžného období.

Rostoucí vlastní kapitál znamená, že firma zisky ponechává ve firmě. Záporný vlastní kapitál znamená, že dluhy převyšují majetek – firma žije z cizích peněz a je to jeden z nejvýraznějších varovných signálů v závěrce.

Co firma dluží ostatním: úvěry, závazky vůči dodavatelům, zaměstnancům a státu, rezervy. Podíl na aktivech ukazuje zadluženost.

Cizí zdroje jsou závazky vůči ostatním: bankovní úvěry a půjčky, závazky vůči dodavatelům, zaměstnancům, státu a společníkům, přijaté zálohy, vydané dluhopisy a rezervy na budoucí výdaje. Rozvaha je dělí na dlouhodobé (splatné za více než rok) a krátkodobé.

Samy o sobě nejsou špatné – obchodní firma běžně dluží dodavatelům a úvěr financuje investice. Důležitý je poměr k aktivům (zadluženost) a k vlastnímu kapitálu, a to, zda cizí zdroje nerostou rychleji než majetek a tržby.

Výnosy z hlavní činnosti za období – prodej výrobků, služeb a zboží bez DPH (čistý obrat). O zisku nic neříkají.

Tržby jsou výnosy z hlavní činnosti: prodej vlastních výrobků a služeb a prodej zboží, vše bez DPH. Ve výkazu zisku a ztráty jde o čistý obrat za účetní období; pokud ho firma neuvádí, sčítáme řádky tržeb za výrobky a služby a tržeb za zboží.

Tržby měří velikost podnikání a jeho vývoj v čase, ne ziskovost. Firma s miliardovými tržbami může být ve ztrátě a malá firma s nízkými tržbami vysoce zisková. Tržby proto čtěte spolu s výsledkem hospodaření.

Výsledek hospodaření za účetní období: zisk (+) nebo ztráta (−) po zdanění, tedy tržby a ostatní výnosy minus všechny náklady včetně daně.

Výsledek hospodaření za účetní období je zisk nebo ztráta po zdanění: všechny výnosy (tržby, finanční a ostatní výnosy) minus všechny náklady (materiál, energie, služby, mzdy, odpisy, úroky, daň z příjmů). Kladné číslo je zisk, záporné ztráta.

Jde o jediné z pěti čísel, které přímo říká, zda firma vydělává. Podíl výsledku na tržbách (ziskovost tržeb) a na vlastním kapitálu (výnosnost vlastního kapitálu) umožňuje srovnat firmy různé velikosti.

Smyšlená firma s jednou provozovnou, zaokrouhlené hodnoty. Takto by vypadal její řádek v tabulce shrnutí na stránce firmy:

Kontrola: 4,1 mil. Kč + 8,2 mil. Kč + 100 tis. Kč = 12,4 mil. Kč. Vlastní kapitál, cizí zdroje a časové rozlišení dají dohromady aktiva – tak poznáte, že výkaz sedí.

Co z toho vyčtete

• Zadluženost 66 % (cizí zdroje ÷ aktiva): dvě třetiny majetku financují věřitelé. U výrobní firmy s úvěrem na stroje běžné, u firmy bez investic vysoké.
• Ziskovost tržeb 4,4 % (výsledek hospodaření ÷ tržby): z každé stokoruny tržeb zůstaly firmě zhruba čtyři koruny.
• Výnosnost vlastního kapitálu 23 % (výsledek hospodaření ÷ vlastní kapitál): peníze majitelů ve firmě za rok vydělaly 23 %.

• Záporný vlastní kapitál – dluhy převyšují majetek.
• Cizí zdroje rostou rychleji než aktiva a tržby.
• Tržby rostou, ale výsledek hospodaření klesá nebo je firma několik let po sobě ve ztrátě.
• Jeden rok není trend – srovnávejte alespoň tři závěrky; grafy nad tabulkou je ukazují.
• Závěrka za rok se ukládá až v roce následujícím, často se zpožděním. Nejnovější čísla mohou být rok i více stará.
• Konsolidovaná závěrka zahrnuje celou skupinu firem a s individuální závěrkou jedné firmy se nedá srovnávat. Srovnávejte také jen firmy ze stejného oboru.

Řádky rozvahy a výkazu zisku a ztráty podle vyhlášky č. 500/2002 Sb.:

• Aktiva celkem = řádek 1 aktiv rozvahy, hodnota netto.
• Vlastní kapitál = řádek 2 pasiv rozvahy (A.).
• Cizí zdroje = řádek 24 pasiv rozvahy (B. + C.).
• Tržby = čistý obrat za účetní období (řádek 56 výkazu zisku a ztráty); pokud chybí, součet tržeb za výrobky a služby (ř. 1) a tržeb za zboží (ř. 2).
• VH za období = výsledek hospodaření za účetní období (řádek 55 výkazu zisku a ztráty); pokud firma výkaz zisku a ztráty neuložila, řádek 22 pasiv rozvahy.

Odkud listiny bereme a jak často je obnovujeme, popisuje stránka Zdroje dat.